post

[TUẦN] 15-19.10.2018: Cơ hội lớn hay gãy Xu thế?

1.Quan điểm DaucoTichtru: Cơ hội lớn hay đứt gãy Xu thế

Với những người từng trải qua đại khủng hoảng 2007-2008, phiên hoảng loạn 11.10 vừa qua gợi cho họ nhiều kỷ niệm; giống con mèo từng bị cháy thì luôn sợ gần bếp lửa, ít nhiều họ cũng cẩn trọng trước đà giảm bất ngờ này. Nhiều người đã bán ngay đầu phiên; cả những Nhà đầu tư cá nhân có sử dụng Margin thì việc hạ tỷ trọng cổ phiếu để đưa tài khoản về trạng thái an toàn là điều cần thiết.

Song, điều khác biệt lớn nhất so với cách đây 10 năm, theo như lời một người giàu kinh nghiệm trên TTCK và từng trải qua đợt đại khủng khoảng 2008, là yếu tố “thanh khoản”. 10 năm trước, thị trường đã phân phối thời gian dài, phiên sụp đổ bất ngờ chỉ là phiên xác nhận vùng đỉnh, và… không cho ai bán. Thị trường sau đó rơi mạnh xuống đi kèm tình trạng mất thanh khoản trầm trọng đã “nhốt” đa số NDT cá nhân ở tình trạng kẹp hàng đằng đẵng sau đó.

Phiên 11.10 rất khác, hàng ra bao nhiêu hết bấy nhiêu, lực hấp thụ rất tốt, thanh khoản đột biến cao vống lên gần 355 triệu (khớp lệnh HOSE). Can đảm đi ngược lại xu thế trong ngày như vậy, với mãi lực mua lớn như vậy, chắc chắn là những NDT chuyên nghiệp – họ ít về số lượng nhưng “đông” về tiền. Họ cũng có nhược điểm – đấy là không thể ra hàng/thoát hết hàng chỉ trong 1-2 phiên, mà họ cần một khoảng thời gian để chuyển giao cổ phiếu cho NDT cá nhân khác.

Đấy là lý do mà Chúng Tôi nghiêng về kịch bản, thị trường chưa đứt gãy Xu thế tăng trung hạn mới được khởi xướng từ tháng 08. Ít nhất là như vậy, và Chúng Tôi chưa nghĩ đến kịch bản Thị trường tạo đỉnh dài hạn. Song, “nhận định” của bạn nếu sai trên TTCK là chuyện hết sức bình thường; nên thay vì hành động dựa trên “dự đoán” của bản thân, hay hành động dựa trên traạng thái tài khoản của mình, nhất là khi đang sử dụng Margin, thì việc giảm Margin đưa về trạng thái an toàn là điều cần thiết.

Trở lại với nhận định tuần tới, Chúng Tôi cho rằng:

Kịch bản chính: Thị trường nhiều khả năng sẽ ổn định trở lại và tiếp diễn Xu thế tăng từ trước đó. VNIndex cần vượt được hết đà giảm của phiên 11.10 – tức là quay trở lại trên mốc 1000 – thì xác nhận kịch bản này. Song, nếu đợi VNIndex vượt hẳn 1000 điểm thì có quá trễ? Khả năng là sẽ trễ, nhất là mỗi nhịp điều chỉnh thế này, khi giảm thì giảm đồng loạt, nhưng khi tăng trở lại sẽ có nhiều nhóm/mã lại gục luôn, không tăng lại được nữa; nên hay nhìn vào những cổ phiếu lớn, nếu chúng quay trở lại vùng giá trước phiên 11.10 thì hãy mạnh dạn giải ngân trở lại. Ví dụ gần nhất mà Chúng Tôi thấy là GAS – đã quay trở lại giá của phiên 09.10 ngay trong phiên hồi phục mạnh cuối tuần 12.10!

Nếu kịch bản chính của Chúng Tôi thành hiện thực, thì với Quý Anh chị khách hàng, cần nhanh chóng mua lại phần cổ phiếu mà mình đã hạ (để đảm bảo an toàn) từ trước đó. Trở ngại với Quý Anh chị lúc này là gì? Đấy là tâm lý “không ai muốn tự vả vào mặt mình”, nghĩa là không ai muốn mua lại một cổ phiếu mà mình đã bán giá thấp cách đó mấy ngày. Quý Anh chị cần vượt qua được tâm lý đó, nếu không muốn lỡ nhịp sóng tới hoặc sau này, khi nghĩ kỹ lại, thì lại phải mua với giá cao hơn. Lợi thế của các Anh/Chị là khả năng gia nhập/rút khỏi thị trường chỉ trong 01 phiên giao dịch.

Kịch bản dự phòng: Nếu phiên hồi phục 12.10 vừa qua bị xóa bỏ, thị trường tiếp tục bị bán tháo và bục tiếp ngưỡng 930, thì xu thế trung hạn thực sự xấu. Quý Anh chị NĐT nên chuẩn bị sẵn tâm lý cho kịch bản dự phòng này.

GAS – cổ phiếu lớn hiếm hoi nhanh chóng quay trở lại vùng giá trước phiên 11.10

  • Cập nhật PNJ – KQKD dự kiến Q3.2018

Cafef mới đây có bài viết về KQKD sơ bộ của PNJ trong Q3.2018 (xem tại đây). Theo đó, Q3.2018 PNJ có doanh thu 3.249 tỷ đồng (+43% yoy), lợi nhuận trước thuế 223 tỷ (+41% yoy). Quý Anh chị chú ý con số tăng trưởng tương đối % mà Cafef viết đã tính sai.

Với KQKD sơ bộ như vậy, Chúng Tôi khá lạc quan vào triển vọng PNJ năm nay và chưa thay đổi các luận điểm đầu tư cũng như khuyến nghị. Danh mục khuyến nghị của Chúng Tôi hiện chỉ còn 02 mã DÀI HẠN là PNJ và VCS

Chi tiết: